На этой неделе центральные СМИ России удивительно дружно рекламировали появление у ООО «А7», созданной ПАО «Промсвязьбанком» (ПСБ), нового инструмента — векселя, который обеспечен, шутка ли сказать, золотом! Как следовало из рекламы этот цифровой вексель подходит для расчетов с иностранными контрагентами. Его можно использовать для оплаты контрактов в любой удобной валюте. Также «золотой» цифровой вексель подходит для оплаты сделок золотом, а его доходность составляет 10% годовых независимо от валюты номинала векселя. Проценты по нему должны начисляться ежемесячно со дня покупки, а выплачиваться при погашении.
Неужели мы все впервые стали свидетелями начала перехода от декретных валют к абсолютным деньгам золоту? Но, как оказалось, всегда есть нюансы. Дочитайте статью до конца одним из первых и имейте более полное представление об этом финансовом инструменте. Ведь знания обогащают!
А ведь реклама золотого цифрового векселя а7 умолчала о следующих моментах его использования:
Вообще валюта векселя А7 может быть любая. Теоретически. Но выбирать рубль вряд ли кто-то будет. Все потому что доходность векселя А7 значительно ниже ключевой ставки Банка России. Т.е. данное решение не имеет экономического смысла. Исключение из этого, пожалуй, составляет схема по обналичиванию. Впрочем, справедливости ради, для этой цели может подойти и любой другой вексель.
И если мы можем допустить, что реклама в СМИ не врет и цифровой золотой вексель А7 реально имеет золотое обеспечение, то возникает один логичный вопрос. Как вексель А7 будет покрывать требование поставить в качестве оплаты по такому векселю именно физическое золо?. А ведь рано или поздно такой вопрос возникнет. И вот тому яркий пример.
Например, какая-то компания из «дружественных стран», пусть будет китайская, получила от российского контрагента вексель А7, номинированный в китайских юанях, 1 января. Через 10 месяцев китайская компания предъявит вексель с требованием оплатить его золотом. Но вот ведь какая штука. Золото в юанях подорожало на 45%. Возникает вопрос: сколько физического золота по такому векселю получит китайская компания? Если номинал плюс проценты по текущей на 01.11. цене золота, то зачем это китайским контрагентам? Для них это прямой убыток.
Было бы логичным, чтобы номинал такого векселя А7 определялся в золотом эквиваленте (количестве драгоценного металла) или в какой-либо валюте, но с золотой оговоркой. Тогда это +10% годовых к определенному векселем количеству золота. За 10 месяцев текущего года рост цены желтого металла в зависимости от той или иной основной валюты находится в диапазоне 35 – 60%. Способность А7 доплатить по своему золотому векселю 43 – 66% в национальной валюте той или иной страны, если именно такого расчета потребует векселедержатель вызывает большие сомнения.
Но мы же верим в рекламу цифрового золотого векселя а7 в СМИ и допустим, что кто-то из иностранцев золотой вексель А7 векселедателю предъявил, и ООО «А7» его оплатила золотом. Но, как всегда, есть нюанс. В погашении долга золотом, а вексель – это безусловное долговое обязательство, есть т.н. «прецедентное право»: если должник погасил свой долг кому-либо золотом, то все остальные его кредиторы также могут требовать оплату по долгам именно золотом. А теперь ответьте себе честно на вопрос: хватит ли у ООО «А7» физического золота? Лично мы сомневаемся.
И напоследок. Ранее в СМИ уже проходила информация, что нецелевой кредит на $200 – 300 млн в одном из крупнейших банков РФ у этой финансовой группы был выбран полностью, и она искала новые кредитные линии. Уже тогда это порождало сомнения в ее способности поддерживать на должном уровне ликвидность всего механизма. Можно предположить, что происходящее очень похоже на очередную попытку как-то купировать возможное наличие у группы хронических кассовых разрывов и нехватку собственных средств для их покрытия.
